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此外,財富不平等、社會分裂、政治上朝向極端,加上目前兆元以上的債務,都說明當下的環境更為脆弱。
聯準會向市場投降
Henrich 指出,聯準會表達的,是對社會現實的投降,這不是短暫的小幅降息,而是要開啟新的降息循環,市場定價了 3 次的降息前景,似已得到了聯準會的認可。這所呈現的現實就是,人們陷入上兆美元的赤字、殖利率下滑,以及投資別無選擇的影響,央行不得不向市場低頭,而資金也繼續流向股票來追逐更高的獲利。
Henrich 認為,當前的股市榮景,是由央行提供的廉價資金所推砌出來,最終將化為一大片淚水,因此,如今可能正為 10 年來最佳的賣出機會在做準備。
資產泡沫因此更大
Henrich 主張,降息會使得使得財富不平等更加嚴重,再次懲罰存款戶,將財富推向資產類的持有者,並鼓勵更多的債務累積,這是讓泡沫更大,對央行想要實現的適度通膨目標毫無幫助,但央行官員永遠不會承認這一點。在聯準會預期降息後,股票、債券、黃金、加密貨幣,所有的資產都在上揚,經濟成長緩慢,資產價格卻高飛,絕非是個好現象。
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