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在長期利率具有指標性意義的 10 年債,殖利率從 26 日一早的負 0.265%,到了日本時間 26 日下午 2 點半左右,已經滑落到負 0.285%。
過去在 2016 年 7 月時,日本 10 年債的殖利率,曾經創下負 0.3% 的歷史最低紀錄。而 26 日的負 0.285%,則是繼當時以來,在 3 年之後所出現的次低水準。
市場人士認為「在美中貿易摩擦升溫下,也逐漸提高了全球經濟減速的疑慮。大量買單流入日本公債市場,也造成殖利率逐步逼近過去最低水準的負 0.3%。而日本央行對這回的殖利率變化可容忍到什麼程度,還有接下來將會採取什麼樣的行動,也都是受到市場所矚目的動向」。
日本央行總裁黑田東彥,曾在 6 月時表示「在具體範圍裡,沒有必要過度嚴格來看待」。另外在 8 月初時,SBI 證券的首席債券策略師道家映二認為,日本央行容忍利率進行到負 0.25%。另一個理由則是在 2018 年 7 月的日本央行金融政策決定會議中,有政策委員提到「容許變動區間在正負 0.25% 水準較為恰當」。
不過道家映二指出「與 0% 水準的誘導目標相較,負 0.25% 是相當於單次利率調降的低水準」。認為對於金融政策作出彈性解釋有其界限,若利率出現更進一步下滑,在變動幅度容忍上,可能會有所動作。
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