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瑞銀財富管理全球首席投資總監 Mark Haefele 表示,中國對美國額外加徵關稅對於經濟衝擊影響有限,但將使全球經濟下行風險因此升溫,由於聯準會已在 7 月實施預防性降息因應,但如果貿易戰惡化,預估聯準會可能擴大降息避免景氣衰退風險。
Mark Haefele 進一步指出,因應這波貿易戰局勢惡化,預期聯準會可能在未來 12 個月降息,降息幅度可能擴大至 75 個基本點。
過去市場預期,聯準會降息釋放資金進入市場,可望推升股市行情,但 Mark Haefele 提醒,降息或許能減緩經濟衰退風險,但要推升股市走高力道有限;中國部分,預期將在必要時刻祭出財政或貨幣政策雙管齊下,包括允許人民幣有秩序的貶值。
在上週五美中貿易戰惡化後,美股 S&P500 指數下跌重跌 2.6%,美股上週五截至收盤後,距離 7 月底重挫近 6%,預期本週股市恐因貿易戰惡化持續承壓。
在資產配置部分,瑞銀建議,儘管股票估值相比起公債仍具吸引力,但考量貿易戰不確定性可能壓抑股票上漲動能,其中新興股市因較易受市場波動,建議可適度減碼。
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