外資看衰「蔚來」營運 股價重挫10%

鉅亨網

2019-05-30 10:21:15

鉅亨網 / NOWnews
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中國版特斯拉-蔚來汽車在公布第一季財報及第二季財測後,外資發表利空報告,看衰蔚來汽車未來發展,導致蔚來在美國時間 29 日股價重挫約 10%,創下掛牌新低。
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圖:東方財富網,蔚來汽車股價周線走勢
圖: 東方財富網, 蔚來汽車股價周線走勢
第一季財報重點:
  • 營收人民幣 16.312 億元,預期人民幣 15.25 億元,季減 52.5%。
  • 稅後虧損達人民幣 26.24 億元,虧損比前一季減少 25%。
  • 每股淨損人民幣 2.56 元,前一季為淨損人民幣 3.37 元。
  • 毛利率為 - 13.4%,前一季為 0.4%。
  • 汽車銷售額達人民幣 15.35 億元,季減 54.6%。
  • 汽車銷售毛利率為 - 7.2%,前一季為 3.7%。
  • 第一季 ES8 交車數量為 3989 輛,前一季為 7980 輛。4 月 ES8 交車數量 1124 輛,不如公司預期。
圖:蔚來官網
圖: 蔚來官網
未來展望
第二季預計營收達人民幣 11.3 億元~12.9 億元,交車數量預估 2800 輛~3200 輛車,整體營運較第一季再衰退。
市場觀點
美銀美林將蔚來汽車的評等從中性下調至表現不佳,原因之一就是與特斯拉在中國市場的競爭將更激烈,特別是特斯拉在中國生產的 Model 3 定價與 ES6 相差不多。
原因之二:中國政府減少電動汽車補貼,將打壓新車訂單,且汽車銷售下滑將使營運現金流減少,增加再融資風險。
美銀美林預計蔚來汽車在 2020 年可能需求再向市場募資,以目前的營運情況,即使蔚來剛取得北京亦莊國投(中國政府投資單位)人民幣 100 億元的援助,但從燒錢速度來看只能支持 3~4 個季度。
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