5G基金滿手好牌怎麼挑?配置從國家到個股都有學問

5G基金滿手好牌怎麼挑?配置從國家到個股都有學問

財經中心/綜合報導

calendar_today2020-06-23 08:30:00

元大投信總經理黃昭棠
▲元大投信總經理黃昭棠認為,5G是未來5到10年蘊藏龐大商機的金礦。(圖/財訊雙週刊)
今年隨著5G布建日漸完備,受惠產業湧現,台灣專門聚焦5G的基金相繼上市。投資人在面對不同的選擇時,可先從基金配置的國家、個股著手,抓住最關鍵的5G投資機會。
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2019年全球高喊5G元年,但上游基地台的建置、下游的手機應用,還是雷聲大雨點小。今年隨著5G布建日漸完備,受惠產業洶湧來襲,台灣專門聚焦5G的基金相繼上市,選股邏輯也更加多元;例如元大投信近期發表的元大全球未來關鍵科技ETF(00876),連以往不在既定5G產業印象中的特殊化學品公司都入列,更深層地挖出投資人不知道的5G標的。
元大投信總經理黃昭棠表示,5G的發展在5到10年內都是高速建設期,基礎零組件的需求非常殷切,像是基地台會使用到天線、通訊模組,手機會使用到通訊晶片,甚至像是電動車六成以上是電子零組件,必須打造成利於5G傳遞的環境。

硬5G基金搶市 用新標準找好標的

因此元大投信繼去年發行台灣第一檔高純度的5G ETF(指數股票型基金)─元大全球未來通訊ETF(00861)後,今年再推出的元大全球未來關鍵科技ETF;由於以硬體製造為主,因此在元大內部被稱為「硬5G」。

黃昭棠指出,5G是未來5~10年蘊藏龐大商機的金礦,「但當所有的人都在挖金礦,賣鏟子的生意會更好,」認為硬體製造商將是第一波的受惠者。

黃昭棠指出,「硬5G」ETF有3大特點。第1,追蹤的iSTOXX全球未來關鍵科技指數,是元大投信主動向歐洲最大的指數公司STOXX討論編製發行,未來如有ETF也有意追蹤此指數,須取得元大投信的同意。換句話說,元大投信此方式篩股的邏輯,目前是世界上唯一。
 

▲台灣多檔個股也榜上有名,凸顯了台灣在5G關鍵零組件的角色具吃重地位。(圖/財訊雙週刊)
▲台灣多檔個股也榜上有名,凸顯了台灣在5G關鍵零組件的角色具吃重地位。(圖/財訊雙週刊)
第2,選股方式與過去大不相同。主要聚焦在IC設計、晶圓代工、通訊元件等5G最基礎產業,且篩選的方式不再依據傳統產業分類,而是以5G相關營收比重占總營收3成以上,加上過去一年股東權益報酬率、每股盈餘是正數、研究發展費用占銷售比率高的公司,目的是希望能兼顧成長性與安全性。

因此在元大「硬5G」ETF的成分股中,竟能發現做特殊化學品相關公司,像是日本公司日立化成,其產品主要應用在電池上,這樣的選擇幾乎難以在傳統ETF中看到,顛覆5G股就是科技股的想像。

此外,台灣多檔個股也榜上有名,凸顯了台灣在5G關鍵零組件的角色具吃重地位。例如台積電就是元大「硬5G」ETF追蹤的指數中占比最高的個股,達7.1%,聯發科也躋身第10大權重股,達3.64%。

主動型ETF 適用積極型投資人

第3,相較於過去投資人多看中國市場,「硬5G」ETF反而未著墨太多,個股權重僅占一成。黃昭棠認為,受到美中貿易戰波及,中國公司未來的發展仍有不確定性,所以並未積極納入,「也是希望降低風險。」面對5G市場商機龐大,「其實投資人只要買對ETF,就代表投資人參與了台灣一籃子重要5G個股的發展後市,」黃昭棠形容。

有趣的是,近期復華投信也將推出復華中國5G通信ETF,追蹤的是中証5G通信主題指數,聚焦中國A股的5G標的,像是中興通訊、立訊精密、三安光電等都將入列,提供市場投資人買入「中國5G聯盟」的機會,也顯示出這兩檔ETF完全不同的思考策略。
 

▲德科技的5G檢測具領導地位,且日本市場需求大,後市仍可期。(圖/財訊雙週刊)
▲德科技的5G檢測具領導地位,且日本市場需求大,後市仍可期。(圖/財訊雙週刊)

事實上,除了穩健運用ETF買入一籃子5G個股外,主動型的5G基金訴求經理人超前部署,打敗基準指數(Benchmark),也是積極型投資人可考慮的投資方式。例如路博邁投信去年發行的路博邁5G股票基金,是台灣第一檔主動型5G基金;據了解,今年下半年也將有兆豐投信跟上腳步,發行5G相關主動型基金。

從績效觀察,路博邁5G股票基金從2019年6月27日成立至2020年6月4日為止,績效達12.6%,完勝同期大盤指數的漲幅5.74%;今年雖遇新冠肺炎,績效仍達7.08%,也超越基準指數的跌0.78%。

路博邁5G股票基金首席投資顧問溫演道指出,基金的布局主要將5G分成3大主軸:第1個主軸是基礎建設,如基地台、光通訊;第2主軸是裝置,像是手機產業;第3則是服務與應用產業。

溫演道分析,根據5G進程,此檔基金的基礎建設配置由過去5~6成,降至4~5成,反而將裝置的比重拉高至3成,因為將有更多5G手機問世,而服務與應用類股則是配置2~3成。

觀察基金4月公告的前10大持股,第一大持股是基建股的是德科技(Keysight),主要是做測試設備的廠商,5G、資料中心的測試都能概括。雖然碰上美中貿易戰,結盟華為一度讓市場觀望,但是德科技的5G檢測具領導地位,且日本市場需求大,後市仍可期。

怎麼挑?先從配置國家、個股著手

溫演道認為,主動型基金可以主動觀察和預測公司的發展彈性操作,像是路博邁5G股票基金,訴求選入的公司營收要有5成以上由5G帶動,而在勤加挖掘的過程中,就有找到一間2018年的5G營收占比僅約一成,但預測2020年將超過5成的公司,便能搶先布局。

在全球進入5G世代下,當然不只有台灣發行5G基金,像是美國有Defiance未來世代連通性ETF、iShares全球科技ETF、普信全球科技基金等,共通點是美國為布局權重最高的國家之外,每檔基金選股著重領域仍然大不相同。
像是Defiance未來世代連通性ETF以裝置股為主,前兩大指數成分股是諾基亞、愛立信入列;普信全球科技基金則著重應用。投資人在面對不同的選擇時,首先可先從基金配置的國家、個股著手,再依照個人偏好與投資模式篩選主動或被動型基金,抓住最關鍵的5G時代投資機會。
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