貿易戰華為禁令進程剖析 台積電、聯發科股價兩樣情 

▲台股由紅翻黑,高低差近500點,終場跌1.5點,來到12586點,跌幅0.01%,而成交金額爆量來到3432億元,創台股史上新高。(圖/NOWnews資料照片)
▲台股權值股台積電、聯發科同為華為概念股,但近來股價呈現兩樣情。(圖/NOWnews資料照片)

記者許家禎/台北報導

2020-08-24 13:46:02

台股權值股台積電、聯發科同為華為概念股,但近來股價呈現兩樣情,今(24)日台積電強勢走揚,盤中最高來到434.5元,貢獻大盤50多點以上,領軍台股由黑翻紅,一度衝上12700點關卡。但反觀聯發科,一路慘綠,收盤跌約2.4%。算算從今年3月低點約270多元,到5月中高點超過730多元,到現在又回落收在590元,600元失守。

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美國商務部在去年5月將華為列入貿易黑名單,規定只要產品中美方技術含量達25%以上者,就會被限制出貨給華為。當時大家關注台積電華為訂單是否受到影響,因為華為是台積電第二大客戶,(僅次第一大客戶蘋果)2019年營收佔比就佔台積電整體營收14%。當時台積電回應,因美國技術含量低於25%,因此未受到影響。

但自今年初開始,市場又傳出華為禁令要升級,美國技術含量門檻將從25%降到10%。直到4月中,台積電法說會表示,若實施,確實短期內營運會受到影響,但也強調這樣長期趨勢仍在的情況下,供應鏈勢必重新調整取得平衡,「客戶此消彼長,對公司影響範圍也會逐漸縮小」。

而今年5月中,美方對華為禁令再度出招,限制更為嚴格,舉凡廠商使用任何美國的技術或設計的半導體晶片出口給華為時,都必須得到美國政府的出口許可證,即使是在美國以外生產的廠商也不例外。

台積電顯然早預期,4月中法說會已打過「預防針」,7月中法說會上董事長劉德音親自表示,9月14日後不再出貨給華為,也不接華為訂單。原本外界認為,台積電華為訂單流失將是一大損失,但台積電市值卻屢創新高,7月底市值突破4000億美元關卡,來到4317.4億美元,超越VISA,與蘋果、微軟、亞馬遜等美國科技公司列在同榜上。

這是因為台積電高階製程符合5G世代與AI、高速運算的趨勢,技術獨步全球、良率高,已能量產7奈米與5奈米,大大超車英特爾與南韓三星。也因此,雖然台積電流失華為訂單,但在時勢驅使之下,訂單需求快速被蘋果、超微與高通吃下,5奈米晶片產能供不應求。

這也讓人聯想到,台積電日前宣布斥資8.6億元購買益通光能科技在南科的廠房以及附屬設施,就是在積極部屬產能。其實,若再加上今年上半年力特、家登位於南科的廠房設備也都處分給予台積電,算算台積電共支出51.7億元添購廠房與設備,不論是為了火熱的市場訂單或是為3奈米部屬似乎也都很合理。

但反觀聯發科,同為華為供應鏈股價最近卻探底,與台積電呈現兩樣情。其實,回顧今年5月中,美方華為禁令再升級、限制擴大,華為手機晶片發展受阻,因此市場揣測華為可能轉單聯發科,甚至傳出華為可能為規避美方制裁,擬透過聯發科間接採購台積電生產的晶片,即便聯發科罕見在盤中重訊否認,但股價節節攀升,從440元左右飆升到8月初的732元,更有外資法人喊出千元天價。

而隨著華為禁令趨嚴,本月17日美國國務院發布聲明,支持商務部擴大限制華為取得未經特別許可的半導體公司,其中包括藉由美國軟體或技術開發或生產的外國第三方IC設計晶片公司,隨後聯發科股價便出現賣壓,雖然聯發科重訊指出「正密切關注美國出口管制規則的變化,估對公司短期營運狀況無重大影響」,但股價趴地打入跌停板,市值跌落至兆元之下。

這兩三天市場又傳出,有供貨華為的手機零組件供應廠收到通知,華為手機因晶片問題暫停開發,受到利空影響,聯發科今日股價也重挫,失守600元大關,收盤跌19元,跌幅達3%以上,收在585元。至於台積電盤中最高來到434.5元,收盤漲3.5元,漲幅0.8%,來到428元。

 

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