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美國大選膠著 市場波動難免、仍有樂觀一面

▲美國總統大選陷入膠著,但投信業者認為,長期而言風險性資產表現仍將回歸基本面。(圖/NOWnews資料照片)
▲美國總統大選陷入膠著,但投信業者認為,長期而言風險性資產表現仍將回歸基本面。(圖/NOWnews資料照片)

記者許家禎/台北報導

2020-11-05 17:18:55

美國總統大選開票陷入膠著,拜登暫時領先,但川普要求部分州停止計票,還喊出要打法律戰。針對未來投資環境,投信業者表示,雖然大選帶來股市的震盪,但對市場多為短期影響,建議謹慎以對,佈局相對抗波動的投資級債券。待選舉塵埃落定後,長期而言風險性資產表現仍將回歸基本面,並可望受惠幾大利多走揚,且各國政府低利率至少將持續到2023年,為風險性資產下檔提供保護與上漲動能。

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本次大選受新冠疫情的影響,選民採郵寄投票的比例較高,加上各州郵寄選票的計算規則不同,導致最終完整投票結果出爐時間較難預測,包含關鍵搖擺州在內的部分州允許在美國時間11月3日之前寄出的郵寄選票晚於投票日前收到,以致選舉戰線被拉長,導致昨日大選夜兩黨持續糾纏、難分軒輊。

凱基投信投資策略部主管翁毓傑指出,本次大選雙方陣營旗鼓相當,為市場增添不確定性;而後續的法律行動更可能使美國社會氛圍更加紊亂。雖昨日市場反應正面,但仍需留意爭議延長的波動風險。

翁毓傑表示,就歷史經驗顯示,大選結果對市場多為短期影響,但短期不確定性仍將造成風險性資產波動升高,建議謹慎以對,佈局相對抗波動的投資級債券。待選舉塵埃落定後,長期而言風險性資產表現仍將回歸基本面,並可望受惠幾大利多走揚。

翁毓傑表示,雖二次疫情來勢洶洶,但各國政府已非全無經驗若疫情未全面失控,2021年經濟及企業獲利預估可望優於2020年,目前經濟與獲利週期在修復階段,市場將受惠改善的經濟與獲利展望。

其次,各國央行救市政策不會收手,低利率至少將持續到2023年,充沛的流動性提供風險性資產下檔保護與上漲動能。另外,新冠疫情下的優勢產業持續表現,由於疫情衝擊下人類生活型態持續轉型,聚焦後疫情時代贏家的投資主軸,包含雲端、長照等題材仍將持續勝出,甚至更為加速。

翁毓傑表示,針對股票部分,持續看好獲利成長動能穩健及具較高殖利率的台股,以及具趨勢題材的雲端科技及醫院長照;債券則建議逢低布局具利差優勢的債券包括高收益債及新興市場債;穩健型投資人亦可以透過妥善平衡股債風險之多重資產基金,參與股市成長機會,兼顧下檔風險保護。

第一金投信也認為,雖然目前存在許多不確定性,但不變的是:1. Fed 將持續寬鬆的貨幣政策,直到經濟與就業恢復疫情前的榮景;2. 推出一定規模的財政刺激政策;3. 疫苗的加速研發;4. 美中貿易與科技戰火不會停止;5. 即便疫情復燃,歐美經濟陷入二次衰退的風險升高,但因今年基期極低,明年景氣逐步上揚,企業獲利穩定回升的態勢不變。

再來是6. 即使經濟與股市震盪,站在趨勢浪頭上的 AI+5G 仍舊加速前進,缺乏競爭力的產業及企業將被歷史洪流淹沒。而最大的「變」,為拜登當選將迎回全球化,試圖修復「分化兩極的美國」及「衝突分裂的世界」。而不論川普繼續執政,抑或拜登入主白宮,他們認為美股短期震盪、長多格局的態勢不會改變。

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