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施羅德投信環球收益成長產品經理蔡宛庭補充,目前觀察,經濟成長朝向減緩非衰退。因為聯準會將2022年的GDP成長預期從3月的2.8%調降至1.7%。2023年的GDP成長則將由2.2%降低至1.7%。預估2024年GDP成長將回升到1.9%。
針對通膨,根據昨晚的會議,蔡宛庭也表示會降溫。雖然聯準會將2022年的通膨預測從4.3%調升至5.2%,但預計2023年通膨數據將持續降低。但扣除食物和能源價格的核心通膨則上修至4.3%,這低於目前5月的核心通膨4.9%,因此聯準會認為未來幾個月通膨將會逐步降溫。
此外,美國財政部長葉倫日前表示,消費者支出和投資支出都非常強勁,美國經濟不會出現衰退,但成長速度會減緩朝向軟著陸。聯準會前主席柏南克則認為,只要供應鏈壓力減緩,通膨出現降溫,聯準會就有可能實現經濟軟著陸。
針對投資市場,蔡宛庭表示,對於通膨與主要央行貨幣政策發展的憂慮持續籠罩市場,投資人在看到美國通膨數據下滑、加速升息的憂慮緩解之前,市場震盪格局恐將持續,以多元資產投組布局較佳。
她建議對於股票態度謹慎,維持減碼配置,細部調整上,進一步減少目前承受較大壓力的美股與歐股,部分獲利了結原物料股,同時也透過美元避險級別增持日股,主要著眼於其貨幣政策相對寬鬆具相對表現之優勢。債券方面,仍透過短天期美國國庫券的布局,維持較短存續期間配置,以因應美、歐央行均往緊縮貨幣政策方向前進的大環境,此外,亦降低與股市相關性較高的非投資等級債券比重,進一步拉高投組的下檔保護。不過隨著美國十年期公債已突破3%,債券的投資價值亦漸次浮現,投組已開始採取緩步增持之投資策略。
蔡宛庭強調,面對近期高度震盪之環境,建議採取分散佈局來多元化報酬和風險來源,以具有耐震性與均衡布局之相關部位為重,並以有風險控管的方式參與市場,一旦市場波動再升高,風控機制將啟動,以提高投資組合的下檔保護。