富邦金每股EV升至71.5元!壽險未實現部位轉正 首季投資策略曝光

▲富邦金控今(23)日召開法說會,公布2023年底富邦人壽的隱含價值(EV)9310億元,反映金控每股EV提高至71.5元,今年第1季富邦人壽金融資產未實現餘額也由負轉正。(圖/記者顏真真攝)
▲富邦金控今(23)日召開法說會,公布2023年底富邦人壽的隱含價值(EV)9310億元,反映金控每股EV提高至71.5元,今年第1季富邦人壽金融資產未實現餘額也由負轉正。(圖/記者顏真真攝)

記者顏真真/台北報導

富邦金控今(23)日召開今(2024)年第1季法說會,公布2023年底旗下子公司富邦人壽的隱含價值(EV)9310億元,較2022年底的7986億元上升16.6%,反映在富邦金每股EV從64.4元提高至71.5元。同時,受惠金融市場回穩及股票評價上揚,今年第1季富邦人壽金融資產未實現餘額已由負轉正,來到404億元,截至3月底淨值比約10.9%,資本適足率(RBC)逾300%。

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在精算評估價值(AV)部分,若計入未來20年新契約價值,富邦人壽2023年底的AV為1兆1298億元,換算富邦金每股AV為86.8元。富邦人壽2023年底調整後淨值,上升至5358億元,年成長29%;有效契約價值3952億元,年成長3.2%。

富邦金今年第1季自結稅後淨利304.1億元,年增117.5%,每股稅後盈餘(EPS)2.34元,稅後淨利、每股盈餘居業界第二。截至今年3月底富邦金總資產逾11.5兆元、年增8.4%,淨值8965億元、年增25.7%,普通股每股淨值61.51元,資產報酬率(ROA)與股東權益報酬率(ROE)分別為1.08%與14.32%,皆較去年同期成長。

富邦金董事會也已通過擬配發普通股每股現金股利2.5元及股票股利0.5元,合計總股利配發3元,總股利配發率達62.5%。富邦金4月自結稅後淨利130.3億元,累計今年前4月稅後淨利434.1億元,每股盈餘為3.34元,維持穩健獲利表現。

在投資組合上,富邦人壽國內外股票投資部位占比上升,反映股票部位評價上升及配置增加;現金部位維持適當水位,將視市場狀況動態調整投資組合,以提升收益;海外固定收益資產配置持續以投資等級公司債及金融債為主。根據公司報告顯示,第1季股票投報率19.6%,股票單季實現利益328億元,年增190%;債券也實現約1.54億元。富邦人壽仍看好股市後市,操作策略則是有所調整,考量台股指數已至相對高檔,可能採取布局成長股與區間操作並行策略。

富邦人壽截至今年3月底總投資資產達4兆9934億元,受惠利率走升與美元升值,今第1季經常性投資收益年成長8.6%,變動收益類資本利得年成長96.6%,帶動避險前後投資報酬率均優於去年同期,避險及匯兌後投資報酬率達4.62%,與負債成本之正利差較去年同期擴大。

至於台北富邦銀行今年第1季各項業務規模穩健成長,整體淨收益年增16.0%,其中,利息淨收益年增13.7%,主要來自資產規模成長及淨利差(NIM)年增6bps;手續費淨收益年成長達50.9%,反映財管及信用卡業務收益增加,而整體授信餘額年增12.8%,企業授信與個人放款皆為雙位數成長。整體企業授信餘額年增14.9%,反映經濟成長及企業資金需求增加;個人授信部份,房屋貸款餘額突破1兆元,年成長達10.9%,其他個人授信餘額年增16.6%,個人信貸及信用卡循環餘額呈現雙位數成長。

北富銀今第1季存款餘額年成長8.6%,在高利率環境下,台、外幣定存增幅均高於活存;持續強化外幣資金運用效率,帶動外幣放款及債券佔外幣存款比例增加。資產品質方面,逾放比0.11%,備抵呆帳覆蓋率1,143.73%,皆維持良好,各項業務資產品質維持穩健。

信用卡業務方面,因Costco聯名卡帶動及國內外消費動能提升,有效卡數年成長50.5%,市佔率14.8%,位居市場第二;簽帳金額年成長51.4%,市佔率13.7%,市場排名第三。財富管理業務方面,財富管理各產品線顯著成長,財富管理手續費收入年成長44.0%,其中,共同基金年成長達128.4%,反映投資市場熱絡。海外分行放款規模成長及資產品質穩健,帶動海外分行淨收益年增18.5%、海外稅後淨利年增15.8%。

至於海外布局部分,富邦金總經理韓蔚廷表示,預計第3季送件申設日本分行,而且還是傾向在東京設點,有關印度孟買分行申設,這部分持續與該國央行溝通中,樂觀其成。對於在併購日盛金之後,還有沒有併購計畫?他說,持續有在看投資標的,除了國外標的,若國內有適當標的,在有綜效前提下,都很樂意評估。

對於下半年營運展望,韓蔚廷認為,目前市場最關注通膨問題,尤其是美國的通膨率,因為會影響聯準會的貨幣政策,且牽動匯率走向。此外,經濟成長表現與就業數據,也很重要,整體而言,仍有3大變數,除了美國聯準會(Fed)貨幣政策之外,其次就是中國大陸的經濟,即便第1季出現回穩跡象,仍須持續觀察,再來就是美國總統大選,不管是誰勝選,都影響後續政策方向。

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