國際金價週二微跌，但今（9）日有所反彈，在每盎司4400美元上下盤整。對此，前高盛（Goldman Sachs）大宗商品研究主管柯里（Jeff Currie）近日指出，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）近期對美債市場的干預手段，是教科書級別的「金融壓制」（Financial Repression）。柯里警告，官方人為壓低利率終將引發通膨，以削弱公共債務的實質價值；但對投資人而言，這正為黃金及其他實物資產創造了極具吸引力的長期布局良機，柯里甚至喊出黃金上看每盎司1萬美元不是不可能。
根據《Benzinga》報導，柯里近日在播客節目《Master Investor Podcast》中指出，貝森特近期突如其來地干預市場、強行壓低30年期美債殖利率，時間點比正常的常規發債宣告週期提前了數週，此舉相當罕見。
柯里直言，「只有一種解釋：美國政府不喜歡市場給出的價格。以任何標準來說，我都會將其稱為『金融壓制』」。
他進一步解釋，美國政府急於插手的背後原因，在於聯邦財政的迫切危機，預計美國利息支出將從1.1兆美元驟升至1.5兆美元。隨著美債利息支出在聯邦預算中超越國防支出，政策制定者不得不透過人為方式限制殖利率上限，以降低發債融資成本。
黃金成防禦「金融壓制」終極盾牌
然而，柯里認為，政府有意壓抑利率必然會誘發通貨膨脹，其本質目的就是藉由通貨膨脹慢慢「蒸發」國家公共債務的實質價值。在這種環境下，持有實物資產、尤其是黃金，將是投資人保護資產價值的關鍵之道。
柯里分析，「我們正在經歷金融壓制，這會帶來通膨壓力，而官方這麼做是為了降低債務價值。因此，債券持有者必然會想方設法逃離。在這種局勢下，能保護你的只有實物資產」。
制裁威脅加速「去美元化」 央行轉向避險資產
除了金融政策因素，地緣政治的攻防也進一步推升了黃金的看漲軌跡。柯里提到，貝森特近期發出的「二次制裁」（Secondary Sanctions）警告，正迫使全球各國央行加速讓外匯儲備「去美元化」。
對比過往的制裁歷史，柯里指出，海外國家將這類威脅視為拋售美債的明確訊號。由於實體黃金能繞過數位帳本，且具備安全轉移的特性，使其成為抵禦任何金融制裁的終極資產。
柯里表示，「當各國政府企圖實施金融制裁時，隱藏美元財富變得難上加難，因此市場對黃金的需求絕不會停歇」。
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柯里直言，「只有一種解釋：美國政府不喜歡市場給出的價格。以任何標準來說，我都會將其稱為『金融壓制』」。
他進一步解釋，美國政府急於插手的背後原因，在於聯邦財政的迫切危機，預計美國利息支出將從1.1兆美元驟升至1.5兆美元。隨著美債利息支出在聯邦預算中超越國防支出，政策制定者不得不透過人為方式限制殖利率上限，以降低發債融資成本。
黃金成防禦「金融壓制」終極盾牌
然而，柯里認為，政府有意壓抑利率必然會誘發通貨膨脹，其本質目的就是藉由通貨膨脹慢慢「蒸發」國家公共債務的實質價值。在這種環境下，持有實物資產、尤其是黃金，將是投資人保護資產價值的關鍵之道。
柯里分析，「我們正在經歷金融壓制，這會帶來通膨壓力，而官方這麼做是為了降低債務價值。因此，債券持有者必然會想方設法逃離。在這種局勢下，能保護你的只有實物資產」。
制裁威脅加速「去美元化」 央行轉向避險資產
除了金融政策因素，地緣政治的攻防也進一步推升了黃金的看漲軌跡。柯里提到，貝森特近期發出的「二次制裁」（Secondary Sanctions）警告，正迫使全球各國央行加速讓外匯儲備「去美元化」。
對比過往的制裁歷史，柯里指出，海外國家將這類威脅視為拋售美債的明確訊號。由於實體黃金能繞過數位帳本，且具備安全轉移的特性，使其成為抵禦任何金融制裁的終極資產。
柯里表示，「當各國政府企圖實施金融制裁時，隱藏美元財富變得難上加難，因此市場對黃金的需求絕不會停歇」。
