升息動盪年/靠戰爭賺黃金財?專家建議避險區間操作

▲俄烏緊張局勢讓國際金價再度飆漲,不過面對升息、通膨年,在美元看多之下,專家認為黃金沒有孳息可領,建議區間操作,不要看太好,但也不會太差。(示意圖/記者顏真真攝)
▲俄烏緊張局勢讓國際金價再度飆漲,不過面對升息、通膨年,在美元看多之下,專家認為黃金沒有孳息可領,建議區間操作,不要看太好,但也不會太差。(示意圖/記者顏真真攝)

記者顏真真/台北報導

在新冠肺炎疫情持續籠罩下,全球面臨通膨危機,美國更因抑制不住高通膨率,市場預期今(2022)年3月將升息至少1碼,加上近期蘇烏局勢緊張,資金也轉往美元及黃金避險,金價一度逼近1880美元。面對通膨年、升息年,金融市場動盪加劇,黃金還可追高嗎?專家認為若希望發「戰爭財」,現在黃金不是好的選擇,即便因疫情看來還會持續,原物料及油價仍將居高不下,金價表現不會太差,但也不好太好,畢竟黃金沒有孳息可領,只能賺價差,因此,除非通膨失控或有大規模戰爭,建議黃金在這時候較適合做「避險」布局,並採區間操作。

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有「黃金王子」之稱的台灣銀行貴金屬部經理楊天立接受《NOWnews今日新聞》採訪時表示,其實金價從去年8月至今一直呈現「緩漲」格局,只是投資人一直沒注意到,大家還是把錢放在股票等風險性資產,直到俄烏緊張局勢升高,金價上漲才受到關注,但也只是回到去年1月的價位,一點都不高,去年8月金價一度跌至1680美元,當時他就認為金價會漲,只是過程中金價是漲漲跌跌,但也從1680美元漲到最近高點1879.5美元,漲了近200美元,底部也越墊越高。

至於金價會不會再掉下來?楊天立說「當然不會」,但如果因為俄烏事件去追金價風險非常高,因為市場普遍認為不會開打,而且目前看來這場角力美國已贏了,美國得到想要的利益,即美元地位及金融霸權,因此,「短線想靠戰爭做金價是賺不到錢的」,除非是高手做期貨、選擇權,一般投資人做現貨是賺不到錢。

雖然金價看起來不會飆漲噴出,除非有大規模戰爭發生或通膨失控,美國貨幣政策無法壓制通膨,並影響到經濟及股市,不然,金價將呈現「溫和緩漲」格局。楊天立解釋主要是經濟基本面在改善,事實上去年亞洲市場黃金供應就開始吃緊,消費及工業需求增加,加上有少量避險資金進來,讓金價慢慢獲得支撐,底部往上墊,今年1月一度見1877美元,但因避險資金不會追高,之後金價又掉下來,也沒破前底,低點仍慢慢墊高,畢竟有實質需求支撐,加上這幾天俄烏緊張局勢,之後金價就進入高檔震盪,目前有點漲不動,除非有大規模戰爭,才可能造成金價短線出現噴出的漲幅。

面對通膨議題,楊天立說通膨對黃金有利是在兩種情況下,一種是通膨真的發生,黃金一定會漲,但若不是很嚴重,黃金什麼時候漲,就是引發通膨恐慌時才會漲,只是目前大家都知道有通膨,並沒有引發恐慌,所以黃金呈現溫和上漲,加上黃金平均年人波動度不過10%、12%,股票隨便就是20、30%,黃金這時候比較適合做「避險布局」。

至於金價今年可能再見2000美元?楊天立也不敢保證,因為變數很多,尤其目前金價在1870至1888美元是很重的技術壓力線,站穩後才有機會看到2000美元,而且要真的出大事,包括發生大規模戰爭,還有美國貨幣政策失效無法抑制通膨,並導致經濟及股市受挫,金價才可能飆漲,這時才有可能見到2000美元。

台新銀行首席外匯策略師陳有忠也認為,在升息及通膨壓力之下,黃金不易有大行情,尤其通膨及升息對黃金不是好事,因為黃金沒有孳息,只能賺價差,也算是災難財,最近金價飆漲就是因俄烏局勢緊張,戰爭可能一觸即發,導致避險資金湧入黃金市場,但逃難不只會帶黃金,也會帶美元,一般來說,美元強時,黃金表現就會偏弱,尤其美元升息,錢就會往美元跑,黃金則沒有利息可賺,因此,黃金價格會走區間。

不過,由於目前看來未來原物料還是缺,陳有忠表示,除非疫情馬上結束,如果原物料及油價仍居高不下,黃金走勢也不會太弱,建議仍區間操作,漲到1900美元可以逢高出脫,等到跌到1700美元以下再逢低承接,黃金比較適合區間操作的投資標的,也較易賺到價差。

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