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嘉信理財集團(Charles Schwab)首席投資策略師桑德斯(Liz Ann Sonders)表示,「我們正處於一個獨特的狀態,這在過去幾乎找不到可以類比的時期」,通膨居高不下但就業持續強勁,多數公司看衰經濟但股市仍然上漲。
桑德斯指出,經濟衰退正在發生、但沒有全面發生。大家一定都有在新聞上看到許多大企業裁員的消息,但在同時,也有某些領域的企業獲利遠遠超乎預期,這樣混亂的現象經濟學家稱之為「滾動式衰退(rolling recessions)」,衰退在不同時間影響不同行業,和過去衰退發生時百業蕭條的狀況不同。
桑德斯表示,聯準會如果要停止升息,那麼經濟表現肯定需要比現在再降溫。換言之,市場維持這樣的狀態,只會讓聯準會繼續升息,一直到經濟衰退確實發生,聯準會才會放手讓利率降低。
桑德斯認為,投資者最終必須要修正他們的期望,似乎很多人期待聯準會很快就會調低利率,但恐怕投資大眾期待的事情不會發生。桑德斯建議,在這個階段,投資者應該把資金投向擁有足夠現金流、體質強韌的企業。