美Fed降息只是狼來了?法人點出可能時間點 建議投資這樣操作

▲美國聯準會(Fed)利率連7凍,今年更可能只降息1次,法人也提出最新看法。(圖/美聯社/達志影像)
▲美國聯準會(Fed)利率連7凍,今年更可能只降息1次,法人也提出最新看法。(圖/美聯社/達志影像)

記者顏真真/台北報導

美國聯準會(Fed)如市場預期連續7次維持利率不動,但暗示年內降息1碼,法人認為,若未來幾個月若通膨繼續取得進展,或就業市場開始轉弱,聯準會有機會年內降息1次,建議投資以全球優質股息策略,搭配優質債券做為資產核心首選,並看好日股與科技股展望。

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美國聯準會一如市場預期,將聯邦基金利率維持在5.25%至5.5%目標區間不變,這也是聯準會連續7次維持利率不動,讓基準利率繼續處在23年高點。不過,聯準會上調通膨預估,將2024年核心個人消費支出物價指數(PCE)預估值上調至2.8%,高於先前預測的2.6%;2025年通膨率預為2.3%,高於先前的2.2%。此外,聯準會主席鮑爾表示,雖然通膨仍處高位,但對近期通膨的論述則從「缺乏更多進展」,這次調整為「2%的通膨目標取得小幅進展」。

至於美國聯準會對經濟展望仍維持樂觀,經濟成長率預估中位數方面,今年維持在2.1%;明年亦保持在2%;長期水準持平在1.8%不變。失業率預估中位數方面,今年維持在4%;明年由4.1%上調至4.2%;長期水準由4.1%上調至4.2%。

不過,美國聯準會也暗示今年將降息1碼,從點陣圖顯示19位官員利率預估中位數落在今年降息1碼,2025年預估降息幅度由3碼增加至4碼,2026年預估維持降息4碼。長期利率預估中位數由2.6%上修至2.8%,為連兩次經濟預估摘要(SEP)預估上調。

至於降息點取決數據表現,聯準會希望有更多證據顯示通膨正回落至2%的目標,才再開始降息,主席鮑爾表示目前的通膨數據還不足以給聯準會降息的信心,過早或過度降息可能會導致通膨進展的逆轉;所有官員都同意,聯準會的降息時間表將取決於數據表現。

富達國際宏觀與戰略資產團隊分析,聯準會如預期維持利率不動,然而最新的利率點陣圖與3個月前相比,顯示2024年將降息1碼,此低於市場預估的2碼,儘管5月CPI通膨年增率低於市場預期,聯準會對於未來利率政策路徑看法較為謹慎。

由於美國聯準會主席鮑爾在會後記者會已強調「未來經濟數據表現」的重要性,特別是通膨數據的表現,因此,富達指出,聯準會現階段暫不會對貨幣政策進行預估,未來利率政策將取決於經濟數據表現,而市場也將維持依賴數據走勢進行判斷。

富達對於聯準會降息時間點預估,較市場預期時間點稍晚,但富達國際宏觀與戰略資產團隊認為,如果接下來夏季幾個月通膨可以繼續取得進展,或者就業市場開始走弱,今年內降息1次的機率將提升,儘管如此,美國的經濟仍維持相當韌性。

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