赴美IPO台區塊鏈業者奧丁丁　華爾街機構看好：給出股價2倍目標價

台灣首家在美股那斯達克掛牌上市的區塊鏈公司奧丁丁，近期持續推進多項重要布局，例如，深化與Visa的合作讓美國簽帳金融卡用戶可直接充值USDC穩定幣、在美國41個州取得貨幣傳輸執照等，華爾街投資機構近日發布報告，看好奧丁丁財務及布局極具吸引力，給出其股價超過2倍的11美元目標價，十分強勢。

華爾街投資研究機構Benchmark發布研究報告，給予奧丁丁「買進」評級，奧丁丁目前股價5.93美元，目標價11美元，相較目前的股價，隱含上漲空間將近一倍。

Benchmark給出如此高的信心評價，其多頭有力證明在於，奧丁丁與其他加密貨幣公司不同，在監管政策布局上積極努力，奧丁丁於今年1月獲得內華達州的匯款牌照，將其在美國的監管覆蓋範圍擴展至41個州。

此外，該公司還在歐盟持有虛擬資產服務提供商牌照，並在日本持有電子支付中介服務提供商牌照。目前，該公司正在香港、新加坡和部分拉丁美洲市場申請牌照。

而這樣的核可牌照對於貨幣業者極其重要，尤其奧丁丁的反洗錢機制、KYC及交易監控體系構築了一道堅強壁壘，競爭同業難以複製，且隨著美國《穩定幣法案》推進立法，無執照業者的生存空間將持續壓縮。

與此同時，今年第一季，旗下企業支付平台OwlPay Harbor簽約導入逾20家企業客戶，這些客戶在既有業務中的年交易量合計超過50億美元，涵蓋金融科技、跨境匯款與B2B支付等領域。公司也完成1150萬美元可轉換票據融資，並取得最高5000萬美元的融資額度，資本面維持一定的運作空間。

除此之外，報告指出，奧丁丁2025年上半年營收為384萬美元。Benchmark預測該公司2025年全年營收將達到790萬美元，並在2026年加速成長至3760萬美元，2027年將達到1.048億美元，主要成長動力來自OwlPay Harbor的交易量。

Benchmark分析，該公司在結算、外匯兌換和合規服務方面的綜合手續費率為25至35個基點，與全球企業結算基準相符。預估該公司將於今年實現調整後EBITDA獲利，隨著利用率的提高以及基礎設施成本的固定不變，到2028年利潤率將提升至66.4%。

報告指出，奧丁丁正處於三大因素交匯點：一是《穩定幣法案》推動穩定幣監管主流化；二是規模達195兆美元的跨境支付市場結構性效率低下，國際轉帳手續手續費仍超過6%；三是企業對合規數字結算基礎設施的需求日益增長。

尤其在195兆美元、預期2032年將達320兆美元的全球跨境支付市場商機之下，已經有高達9成的支付業者有相關動作引入穩定幣，尤其就是用在跨境支付上，而奧丁丁在相關布局上已搶得先機，並在穩定幣方面已逐步成熟且具有突破實績，因此也是一大有利契機。

報告認為，該公司在2025年完成了牌照建設，到2026年初，這些努力轉化為20多家新增企業客戶、5000萬美元的融資、一款上線的消費者匯款應用，以及不斷成長的機構合作關係，給予該公司11美元的公允價值，當前股價與分析師評估價值之間的差距反映出該公司正處於將合規基礎設施轉化為經常性收入的早期階段。