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儘管美中貿易本週將重啟談判,但瑞銀認為,美中如果無法全面達成和談,且如期實施加徵關稅計畫,恐使第 4 季 GDP 進一步放緩,明年 GDP 可能降至 5.5%。
汪濤進一步指出,本週將舉行的新一輪貿易談判,美中雙方雖同步釋放善意,但目前雙方歧見仍大,且還無法解決,未來不確定性仍大,預估今年、甚至到明年美國大選前雙方恐難達成貿易協定。
汪濤分析,以目前情勢研判,預期美國對中國加徵的關稅將拖累第 4 季、明年第 1 季出口表現,並進一步對國內消費和投資產生負面間接影響,貿易相關不確定性持續存在。
為刺激經濟成長動能,瑞銀認為,中國人民銀行會應該會繼續在今、明兩年再降准 50 和 100 個基點、下調公開市場操作利率(例如 MLF 利率)10-15 個基點,推動整體信貸增速溫和反彈。
此外,中國官方還可能推出更多措施來支援小微企業、促進就業、完善社保網路、提振消費等;如果今年第 4 季到明年第 1 季度就業大幅惡化,預估明年 3 月政策支持力度也可能進一步增強。
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