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但對抗這些風險,可以利用長期投資來渡過這些不確定性。就長期投資而言,Ashley 認為投資人可將焦點放在中國,因為全球會有更多的資金流入中國,香港作為中國重要對外窗口,亦將因此受惠。
至於野村方面則是指出目前持有港元的風險因子已從去年的聯準會貨幣政策正常化、人民幣貶值,及中國總體經濟下滑等風險,轉為美中貿易戰惡化、香港社會動盪及部份資本外流等。
目前來看,香港示威活動越演越烈,因此野村認為有必要提高港元的風險溢酬。
野村強調香港資本外流的風險一旦增加,可能會導致港元走貶,且長期處於聯繫匯率保證兌換區間的底部。
目前來看,香港資金外流的跡象還不明顯,只是有證據顯示外幣存款正從香港轉移至新加坡。香港 9 月份的外幣存款數字減少 103 億美元,而新加坡方面則增加 34 億美元。
野材認為,如果香港社會動盪而引發資本外流,市場對於港幣、利率及港股會全面性看空。
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