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國泰投顧認為，儘管 2020 年全球景氣持續維持溫和成長，但主要經濟體成長動能多數來自寬鬆貨幣政策與消費帶動，並非淨出口及投資，加上貿易緊張局勢並未完全解決，全球貿易量增長速度仍緩，預估 2020 年全球經濟將走向「慢球化」時代。
2019 年金融市場在全球央行聯手寬鬆，加上美中貿易談判達成第一階段協議、英國國會大選降低無協議脫歐風險引領下，股市與債市均呈現亮眼表現。展望 2020 年，市場依然存在風險與不確定性，包含 （1） 從聯邦公開市場委員會 （FOMC） 會議記錄來看，討論風險和不確定性因素占所有經濟討論的比值上揚 （2） 中國境內國有企業和民營企業違約家數上揚，使部份企業信用條件與流動性趨緊 （3） 美國雖與中國達成貿易初步協議，但部分關稅猶存，且美國與其他區域之貿易緊張仍可能再起，全球貿易增速仍緩。
所幸儘管風險猶存，全球多數央行均透過降息穩定景氣，未來主要央行亦可能採取其它貨幣政策工具擴大資產負債表，且日本、歐洲、中國及部分新興市場國家陸續推出財政刺激方案，預料 2020 年將為風險與機會並存的「波動性」時代。
2019 年亞洲投資級債在全球央行降息驅動下，上揚逾 10%，展望 2020 年，國泰投顧認為，在全球央行擴大資產負債表引領下，亞洲投資級債具以下三大特性，（1） 評等高：目前亞債在標準普爾與穆迪信評機構之整體評等為 A - 與 A33。（2） 波動低：相較美國投資級公司債，亞債信用利差較高且波動較低。（3） 企業財務體質佳：從財務槓桿倍數、利息保障倍數來看，過去幾年亞洲公司債的資產負債正在改善，且流動性充裕；因此可當作投資首選。
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