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相較於央行降息為的是進行貨幣調節、國安基金進場是為挽回股市信心，「禁空令」則是一般民眾比較不熟悉的領域。簡單來說，所謂的「禁空令」，就是禁止放空股票的意思，目前金管會實施的禁空令是當日收盤價跌幅達3.5%以上，隔天禁止平盤以下放空。換言之，這樣命令的目的在於，避免個股因為放空交易加速跌勢，用來穩定大盤的做法。
事實上，史上台灣股市發布禁空令的次數不多，就以最近三次來說，其中兩次來自於2008年全球金融海嘯，9月22日金管會祭出禁空令，原本僅禁止平盤以下放空，但大盤持續跌深2015點，在不得已的情況下，10月1日金管會強化力道，二度發布禁空令，條件也改為全面禁空，但在大勢的推波助瀾情況下，台股仍持續重跌1764點。
至於第三次則是在2015年，因為全球股災，導致台股下跌，在發布禁空令後，台灣跌勢得到緩解，禁令頒布後，台股僅下跌583點，跌幅約為7.4%。不過相信很多投資人都還記得，2015年頒布禁令當天，台灣創下史上盤中最大跌幅，一口氣逼出大量空單的慘況。
▲台灣史上禁空令發布次數不多，但效果並不明顯。（圖／NOWnews資料照）其實，禁空令並沒辦法解決期指或是衍生性商品的空方操作，甚至還會造成券商發售的「認售權證」避險困難，將券商拉高差價，將避險成本轉嫁到投資人身上，而現貨與期指則會在操作基礎不平等下，使價差愈來愈大。從實務操作的層面來看，祭出禁空令後，若全球股市趨勢走軟，雖然少了操作放空機制，但該跌的股票一樣會跌，由政府祭出禁空令干預市場機制，是否合宜，也值得進一步觀察。
只不過，中央銀行總裁楊金龍昨日在宣布降息一碼的記者會中坦承，央行將GDP成長率下修為1.92%的理由是，認為這波疫情可能將持續到今年六月份。而依2003年SARS的經驗，台灣直到7月分才脫離疫區。
那麼問題來了，就用SARS的經驗當標準，當央行、財政部、金管會早早在3月就射出了「維穩三箭」，後續四個月之中，若全球股匯市有任何重大變化，雖說金管會還可以把禁空令強化為全禁空，但除此之外，「箭囊已空」的台灣，還有多少政策手段可以因應未來的變局？
