銀行看明年經濟審慎樂觀 疫苗救命更救市、美元短期仍弱

記者顏真真/台北報導

2020-12-19 09:54:02

▲台股由紅翻黑,高低差近500點,終場跌1.5點,來到12586點,跌幅0.01%,而成交金額爆量來到3432億元,創台股史上新高。(圖/NOWnews資料照片)
▲對於明年市場展望,銀行認為疫苗救命更救市,解封後市場有望漸恢復常態,2021經濟審慎樂觀,全球舉債考驗續航力。(圖/NOWnews資料照片)
2020年底終於傳出新冠肺炎疫苗問世的好消息,為全球解封帶來曙光,明年經濟是否上演V型反彈的復甦大戲?國泰世華銀行首席經濟學家林啟超指出,全球主要經濟體預估仍將維持低率且寬鬆貨幣政策環境,激勵全球風險性資產價格上漲,加上企業「回補庫存」力道增溫,為明年景氣注入上揚動能,投資人不妨審慎樂觀看待,但各國政府債務大幅飆升,也為中長期的經濟成長續航力投下陰影,至於美元稍偏貶勢,但中長期美元的價值仍不容忽視。
我是廣告 請繼續往下閱讀
凱基銀行也認為,明年上半年全球經濟成長率值得期待,預估上半年股市漲幅可望高過下半年,更預期疫苗施打後將有助經濟的穩定復甦,但疫情的風險觀察重點,包括在疫苗何時可於國際間施打?效果是否如三期臨床數據顯示的高達90%以上的高保護?還有普遍施打後是否依然沒有副作用或不適的死亡案例傳出?建議投資人可特別留意循環性價值型類股及新興市場股票與債券。此外,第2季需觀察廠商庫存增減狀況,及下半年是否出現殺手級創新產品,第4季則應謹慎因應FED部分資金可能退場所造成的衝擊。
展望2021,林啟超預期各大央行仍偏向超寬鬆的貨幣政策,使錢潮持續氾濫,加以疫情有望逐步控制,企業的「回補庫存」力道增溫,將有助推升資本市場表現。

資金行情及解封後景氣復甦期待,他說近來已逐步反應在風險性資產的表現上,明年隨著避險情緒逐步消退,美10年期公債利率彈破1%的可能性增加,投資人更有誘因將債轉股,並尋找過去一段時間表現較受壓抑的類股;林啟超進一步分析,這種Switch(替換)效應,可望成為2021年投資策略的主旋律。

他更提醒投資人「解封前後,股市震盪幅度恐將越來越明顯」,尤其近期全球各大股價指數乖離增大,需留意閃崩似的修正風險,但若此狀況出現,也是加碼的良機。

值得注意的是,這股資金的Switch效應,不僅在股債顯而易見,也同時在匯市發酵。林啟超指出,在資金追逐各市場的「最佳進步獎」,如非美股、非科技股及具利差優勢的債券時,亦推升了非美貨幣,使美元稍偏貶勢,只是林啟超也提醒,一旦景氣漸恢復疫情前水準,美國的經濟情勢較其他先進國為佳,加以日、歐的負利率生態不易扭轉,中長期美元的價值仍不容忽視。
不過,整體來說,預期解封慶祝行情,加上企業存貨過低,生產活動上升,都為明年經濟活動添加成長動能,但林啟超說樂觀中仍有隱憂,包括市場漲多的波動風險增加,且政策紅利效果日漸減弱,對各國金融體質的考驗將隨之而來。

NOW民調中心

外遇題材當紅,哪一部戲劇渣男渣女「出軌理由」最瞎?

外遇題材當紅,哪一部戲劇渣男渣女「出軌理由」最瞎?

繼續作答
我是廣告 請繼續往下閱讀