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恆大爆雷!中國債務問題愈陷愈深 台灣基金捲入暴風圈

▲未來「恆大空襲警報」會經常響起,沒有特效藥,必定反覆騷擾市場。(圖/美聯社/達志影像)
▲未來「恆大空襲警報」會經常響起,沒有特效藥,必定反覆騷擾市場。(圖/美聯社/達志影像)

財經中心/綜合報導

2021-09-29 12:41:43|2021-09-29 12:48:35

中國恆大的債務危機牽連五百多萬個家庭,北京政府的處理模式攸關「恆大們」的命運。更長遠的問題是,對經濟成長動能的衝擊有多大?根據《財訊》雙週刊報導,中國房地產龍頭恆大地產的債務風波席捲全球金融市場,恆大地產已經成為各大央行雷達上的列管對象,歷史上有這樣分量的企業不多見。從財務數字來看,恆大現金就是不夠。可以確定的是,未來「恆大空襲警報」會經常響起,沒有特效藥,必定反覆騷擾市場。

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《財訊》報導指出,恆大的有息負債中,2400億元將在一年內到期,帳上可動用現金只有868億元,根本不夠,九月的債息都付不出來,後面陸續到期的變數更大了。簡單講就是「你要他的利、他要你的本」,這是歷來金融危機不變的本質。比有息負債更龐大的,恆大還有1.4兆元的「無息負債」,包括購屋者已繳的預售屋款項、恆大要付給供應商的款項、該付給員工的欠薪等。這部分牽涉的苦主人數眾多,也是社會維穩的壓力根源。

▲中國房地產龍頭恒大地產的債務風波席捲全球金融市場,恒大地產已經成為各大央行雷達上的列管對象,歷史上有這樣分量的企業不多見
▲中國房地產龍頭恆大地產的債務風波席捲全球金融市場,恆大地產已經成為各大央行雷達上的列管對象,歷史上有這樣分量的企業不多見。

恆大的員工20萬人,能否準時領薪水並不確定,部分員工持有理財商品,更是雙重損失;恆大還有八百多個預售屋項目未完工,施工廠商怕拿不到錢,目前大部分停工,整個供應鏈大約牽涉到380萬人;預售屋主也高達140萬戶,有人天天去巡視工地,雖然老闆許家印高喊「保交樓」,但是大家都陷在債務漩渦中,沒有人想做冤大頭,建案動彈不得。員工、供應商、預售屋主合計約540萬人,這五百多萬戶受影響的家庭,數量多、但當地媒體卻幾乎沒有曝光。

恆大遲早破產,這不是終點,而是中國債務問題的領頭羊,過去三十年中國以出口、投資、房地產拉動經濟成長的路線,已經到了不得不修正的時候。此外,恆大風暴持續推進,台灣基金部分解除恆大曝險,但若考量到利率匯率波動和變現性,這波最有苦難言的,恐怕是先前跟風買進新興市場目標到期債券基金的投資人。

市場關心,恆大風暴會不會外溢到台灣?首先檢視亞高收債基金。根據金管會最新統計,瀚亞、景順、富蘭克林華美、貝萊德、瑞銀、富達、匯豐、摩根士丹利、施羅德、宏利、復華、富邦、永豐等投信所發行的81檔債券基金中持有恆大,曝險規模約17億台幣。

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