中信金估央行全年升息最多3.5碼、經濟成長保「4」有難度

▲中信金控今(18)日召開法說會,並預估中央銀行今年會升息2.5至3.5碼,全年經濟成長率要保「4」有難度。(圖/中信金控提供)
▲中信金控今(18)日召開法說會,並預估中央銀行今年會升息2.5至3.5碼,全年經濟成長率要保「4」有難度。(圖/中信金控提供)

記者顏真真/台北報導

中信金控今(18)日舉行第一季法說會,在美國加速升息之下,中信金預期今年央行將升息2.5碼到3.5碼,而且受到輸入性通膨壓力與國內疫情影響內需,今年經濟成長率保「4」有難度,新台幣兌美元短線在30元左右,年底前反映台灣基本面相對仍比較好之下,可能在29至30元之間。

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中信金自結2022年第1季稅後盈餘為162.92億元,稅後股東權益報酬率(ROE)為16.51%,稅後資產報酬率(ROA)為0.93%,每股稅後盈餘(EPS)為0.84元。其中,中信銀行第1季合併稅後盈餘為74.35億元,各項放款業務成長動能強勁,整體授信業務較去年同期成長11%;另外,受惠於台美升息,淨利差持續擴大,淨利息收益更較去年同期成長16%。

至於台灣人壽第1季合併稅後盈餘為92.14億元,因避險策略規劃得宜加上新台幣兌美元貶值,除認列避險收益外,3月底外匯價格變動準備金餘額亦增加到70.13億元。另外,台壽第一季銷售動能穩健,初年度保費收入排名業界第五,並持續專注於銷售保障型及外幣保單,維持穩健及多元的產品策略。

在經濟展望部分,中信金財務長暨發言人邱雅玲分析,受到俄烏戰爭、疫情及中國封城等因素,通膨速度加快、幅度加大,因此預估升息節奏在第3季之前都會加快,美國聯準會(Fed)全年升息從7碼可能拉高到9碼,市場甚至預測上看10-11碼,今年3月及5月升息了3碼。

不過,中信金內部認為,聯準會升息速度的拿捏,就像高速進行的車輛看到前方有障礙物,如果剎車踩得太快會翻車,若踩得太慢會撞到障礙物,預估聯準會在通盤權衡通膨、經濟成長、金融穩定後,聯準會應該會希望經濟軟著陸,不會採取過於激進的緊縮。

至於台灣部分,邱雅玲認為,在輸入性通膨有增無減之下,新台幣兌美元從去年27.69元貶到今年5月13日29.8元,隨著進口物價也變貴之下,輸入性通膨壓力龐大,加上疫情對台灣內需與消費衝擊,今年台灣經濟成長率保「 4」難度增加,內部預估全年經濟成長率3.5%,考量通膨和景氣的不確定性下,認為台灣央行全年會升息2.5至3.5碼,高於中信金之前預期的2.5碼。

當然,升息太快太猛就會影響金融市場,並出現大幅度修正,美股那斯達克指數跌了30%、台股也跌超過10%,不過,中信金分析,整體經濟基本面及產業需求還是很穩定,只要後續戰爭、疫情等不確定逐步消退,美國聯準會等央行適度升息穩住通膨,只要不是採取急煞車式緊縮,還是很看好台股後市,同時也看好下半年內需復甦,消費會大爆發、也可望開始出國。

在匯率方面,中信金認為,由於出口動能仍在、資金外流,加上若下半年出國開放,外幣需求增加,將使新台幣匯率走弱,預估短線就是在30元左,但年底前預估會在29-30元之間,至於日圓隨著日本逐步開放國境,日圓需求會增加,日圓貶值應是短期現象,預估下半年日圓兌美元可望往125修正。

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