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這次的景氣反轉,不難理解。包括俄烏戰爭、進出口同步衰退,及股市從年初萬八高點崩盤……等等。基於股市總領先基本面反映,不少分析師大膽提出,「看到許久不見的藍燈,反倒應該見獵心喜,因為這意味著長線買點已出現!」
不過,我個人的觀察是,燈號與大盤指數連動性高達8成,有時會領先,有時也會落後,且時間差大約兩個月,看到第一個藍燈就all in買股,絕非理智做法,短線極有可能再套牢!對資金不多的小資族來說,不妨分批進場、見機加碼,更能拉高整體績效。
實務上,就過去20年,共有4次景氣燈號連亮好幾個藍燈,分別是2000年12月、2008年9月、2011年11月,和2015年6月,其中,以2000年這次連亮15顆藍燈最慘烈,剩下的3次,則分別亮了9~10顆的藍燈。附帶一提,讓許多人意外的是,2020年的新冠疫情,3月起連亮5顆黃藍燈,之後立刻轉綠燈,完全沒有出現藍燈。
重點在於,以2008年金融海嘯為例,9月亮第一顆藍燈,當時大盤指數是5719點,之後一度跌到4000多點,如果第一顆藍燈就進場,得面臨1500點的下跌壓力,只怕投資人內心煎熬無比,面臨要停損或加碼攤平的兩難處境。
但如果是亮第9顆藍燈,也就是2009年5月才進場,大盤已漲回6890點,且同年底指數已漲破了8000大關。2015年情況類似,亮第一個藍燈就去買,指數位置在9329點,後來先跌破8000,才又逐月上攻到萬點以上的行情。
也許讀者會問,「那麼,這次藍燈會亮幾顆?」台經院學者已解釋,目前台灣內需穩定,中國已逐步解封,儘管燈號的轉變並不會馬上就出現,畢竟11月的12分落在藍燈區的中間(註:藍燈分數為16到9分),要重回黃藍燈得需一些時間,但對未來也不必過於悲觀。
換句話說,接下來,有可能再出現幾顆藍燈,但因兔年下半年全球經濟將出現轉機,燈號也將從谷底翻揚,偏好「景氣燈號操作法」的投資人,不妨分批布局,選擇自己熟悉的個股和ETF加碼,相信長線應會有不錯的利潤。
●作者:盧燕俐/資深財經媒體人、企業財經顧問
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