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首先,就總經面觀察,依照目前所釋出訊息來看,下半年美國聯準會後續仍有升息空間,時間點則取決於經濟數據。隨著升息步調與幅度愈來愈緩和,預期邊際效應也將愈來愈低,料對總經面的影響亦愈趨有限,相對地,市場把目光聚焦在明年是否會成長。
另一方面,由於台美接下來都將迎來大選,各候選人所端出的政策題材,預料也將是未來可以關注的方向,例如美國總統拜登日前才宣布計畫斥資420億美元,目標在2030年讓所有美國家庭都能快速上網。
展望下半年,有鑑於在歷經上半年利率政策、地緣政治、庫存調整與評價面等洗禮,市場把目光重新聚焦在明年是否會成長,總經面能影響市場的地方愈來愈少,反而是包括需求成長力道、政策題材等料都有望成為牽動市場的主要因素。
針對明年景氣方向,市場認為成長的機率高,不確定的應該只在於成長的幅度、如需求回來的狀況,還有就是在升息利率政策的滯後效應仍有待觀察,在成長步調上,則是有望逐季向上。
就布局方向與策略上,安聯投信台股團隊認為,以這波美股漲勢為例,資金高度集中在超大型股,其實可以解讀為投資人在經濟不確定環境下所做出的確定選擇。拉回到台灣,以此邏輯,未來3到5年有成長優勢、有穩定現金流,以及景氣回來有望優先受惠的族群,都值得伺機布局。
在題材方向上,安聯投信分析,下半年市場大的主軸方向,大致上仍將延續上半年、AI應用相關與受惠台電標案的儲能電網等兩大主軸,主要是因為這兩大主軸都是明確的、且一定會被需求所帶動、並挹注成長動能。
就機會面,AI應用正朝多面向發展的態勢,從運算能力到全面整合AI、再到AI投資,幾乎已被視為AI的iPhone時刻來臨,安聯預期這股長期結構式成長趨勢,也將吸引更多金額挹注,現階段最明確的投資機會包含AI 伺服器、雲端平台及可快速將AI融合應用至現有產品中的相關企業,因此,接下來也可開始關注受惠於AI應用的擴散效應。