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PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示,目前S&P 500成長股相對於價值股本益比的倍數,從疫情高峰的2倍回落至1.1倍,低於長期平均的1.5倍,反映出成長股受到經濟衰退風險、升息影響,價值面被低估,如今市場認為美國景氣軟著陸機率大,搭配升息進入尾聲、市場情緒回溫,以及估值面相對便宜等四大利多,有利於成長股表現趕上價值型股票。
另外,葉家榮分析,美元指數自去年高點115水位下降至目前的100至104位置,顯示市場信心回溫,有利股市表現,同時,VIX恐慌指數雖然仍隨著市場震盪,但整體趨勢趨於平穩,代表市場風險偏好增加,加上IMF將今年全球經濟成長率由4月預估2.8%調升至3.0%,受惠服務業復甦帶動消費動能優於預期,全球經濟保持韌性。
葉家榮說明,目前全球掀起AI熱潮,自第二季起在AI機器學習進展下,包括半導體與軟體企業的股價走勢都十分出色,帶動成熟國家的科技、非核心消費、通訊服務等類股漲勢超前,預期到了2032年,全球生成式AI的市場規模將超過1100億美元,達到27%年複合高速成長,在看好成長股價值面仍具上升空間,以及AI應用面快速成長,宜把握相關投資契機。
葉家榮認為,由於全球超過15%營收成長的企業數逐漸遞減,從歷史數據統計發現,企業盈餘成長越強,報酬表現往往跟進反映,而AI、醫療等產業不少優質企業符合高速營收成長條件,建議投資人以長線角度,透過由下而上找出被低估的股票,並聚焦非核心消費、資訊科技、醫療產業,以搭上成長股長線投資列車。