輝達財報亮眼、AI股卻翻黑!分析師示警:未見可持續獲利商業模式

▲「AI 巨獸」輝達財報的季度獲利和營收超出預期,國際分析郭明錤卻大潑冷水。(圖/美聯社/達志影像)
▲「AI 巨獸」輝達財報的季度獲利和營收超出預期,國際分析郭明錤卻大潑冷水。(圖/美聯社/達志影像)

記者鄭妤安/台北報導

「AI 巨獸」輝達財報的季度獲利和營收超出預期,國際分析郭明錤卻大潑冷水,他指出,輝達的CoWoS第四季出貨季營收成長率(QoQ)增速,將顯著放緩至約持平,「這不是一個正向訊號,特別是股價已經漲多時。」另一個影響AI股價的短期因素,是在ChatGPT流量顯著下滑時,並沒有同時看到證明可持續獲利的AI服務商業模式。

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輝達財報驚艷四方,第二季營收135.1億美元,優於預期,展望第三季,輝達估營收160億元,數字較去年暴增170%。

回顧輝達自2022年起的火箭式成長歷程,去年四季財報公佈的營收依序為83億、67億、59億、60億美元,到了今年第一、第二季,大幅成長至72億、135億美元,外媒報導更指出,此次令人瞠目結舌的預測,可能還不是輝達的巔峰,看旺2024年強勁訂單。

在市場也一片看好下,國際分析師郭明錤卻大潑冷水,他表示,自己所交流的投資人中,根據對輝達的CoWoS出貨量與付款條件的假設,部分期待其能提出對第三季營收165至175億美元的預期。

所以當媒體報導輝達的財測擊敗市場共識時,對這些投資人來說,其實是低於預期的。

從基本面看, 輝達的CoWoS第四季出貨季營收成長率(QoQ)增速將顯著放緩至約持平,「我相信至少對部分短期交易者來說,這不是一個正向訊號,特別是股價已經漲多時。」

他指出,另一個影響AI股價的短期因素,是在ChatGPT流量顯著下滑時,並沒有同時看到證明可持續獲利的AI服務商業模式。除了輝達AI晶片的出貨量之外,這個議題對AI股票的影響力在可見的未來將會逐漸增加。

預期短期內可能會有更多投資人從股價已經漲多的AI供應鏈股票獲利了結,但因AI正向趨勢仍在,加上投資人可能也沒有太多其他更好的產業之投資選擇,故投資人仍積極尋找股價上尚未反映AI正向趨勢的受惠者。

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