製造業存貨週轉率創14年新低 中華徵信所示警留意這現象發生

▲製造業存貨週轉率創14年新低,中華徵信所也示警,留意獲利能力減弱導致資金緊縮。(圖/取自Pixabay)
▲製造業存貨週轉率創14年新低,中華徵信所也示警,留意獲利能力減弱導致資金緊縮。(圖/取自Pixabay)

記者顏真真/台北報導

根據CRIF中華徵信所今(29)日最新出爐的2023年版「台灣工商業財務總分析」線上版調查統計指出,2022年台灣製造業的平均負債占資產總額比率略為上升,平均獲利能力略下滑,平均存貨週轉率則連3年下降,更創下近14年來新低紀錄,亦是2009年以來的首次跌破10次,顯示存貨去化能力很弱。中華徵信所更示警,製造業尤其傳產業在獲利能力減弱時,應留意資金緊縮情況。

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CRIF指出,製造業平均負債比率由2021年的43.6%,上升到到44.3%,增加0.7個百分點,卻仍低於2020年的44.5%及2017年的45.3%。近10年製造業平均負債比率最高是在2013年的45.9%,財務結構維持穩健。不過。平均存貨週轉率9.6%,僅較2021年的10.2%下滑0.6個百分點,卻是連續第3年下降,並且來到2009年以來的首次存貨週轉率低於10%,顯示存貨去化能力很弱。

CRIF進一步提到,製造業平均銷貨日數由2021年的36天略為上升到37.6天,平均收現日數由2021年的70.8天縮短至58.8天,平均付款日數也由2020年的94.3天下降到2021年的83天,2022年再下降到79.8天,不僅為連續2年下降,且創下2016年以來新低,「銷貨天數拉長,付款天數縮短,收現天數縮短因此加快」,顯示製造業對資金緊縮的管理非常保守,加上流動比率111.8%雖平穩,但速動比率僅89.6%,不僅創下2013年以來的新低,且自2018年以來速動比率都低於100%,因而製造業資金緊縮情況是值得關注的。

此外,代表獲利能力的平均營業毛利率、營業利益率及純益率分別為11.2%、6.2%、9.3%,較2021年的12.4%、7.8%及11.3%呈現1.2至2個百分點的下滑,顯示獲利能力受高通膨、美國升息、俄烏戰爭與中國大陸經濟走弱等因素干擾;儘管2023年有AI產業題材,但在大多數產業毛利率下滑情況下,評估2023年製造業的毛利率、營益率及純益率將繼續下滑至10.1%、5.0% 及8.1%。

若以CRIF製造業2碼行業18大類分類來看,2021年毛利率前5大行業仍由光學及精密器械業以30.1%拔得頭籌,雖然連續7年在毛利率稱王,但毛利率也是7年來的新低。機械設備業以毛利率則上升1.1個百分點至20.9%,居於毛利率第2名,且為連續3年走強。傳統製造業的非金屬礦物製品業、橡塑膠製品業及農產品及食品業毛利率分別以20.0、18.2%、18.0%分居於第3名至第5名,但均較2021年下滑,尤其是橡塑膠製品業毛利率較2021年大跌8.2個百分點,表現最差;資訊電子及通信器材業的毛利率15.9%,雖僅排名第7名,但卻是3年來的新高,表現相對強勢。

若以製造業2碼行業18大類分類來看,2021年營益率前5大行業,由光學及精密器械業以14.7%擠下橡塑膠製品業重登榜首,但營益率同樣為2017年以來的新低。非金屬礦物製品業則上升0.8個百分點以11.2%居第2名,且營益率也為2017年來新高。資訊電子及通信器材業營益率則上升1.6個百分點,以10.6%居於第3名,同樣是2017年以來的新高。橡塑膠製品業及機械設備業則各以9.3%、8.9%分居第4名至第5名,惟這兩大產業營益率同步創下6年來新低,且橡塑膠製品業營益率較2021年大跌8.8個百分點,與上游原物料行情走跌,以及客戶端因庫存等因素,需求大幅減少有關

同樣以製造業2碼行業18大類分類來看,2022年純益率前5大行業依次為非金屬礦物製品業、光學及精密器械業、橡塑膠製品業、資訊電子及通信器材業及機械設備業。其中光學及精密器械業、資訊電子及通信器材業、機械設備業純益率分別上升2個百分點、1個百分點及2.4個百分點,達到20.3%、12.4%及11.8%,非金屬礦物製品業及橡塑膠製品業均呈現大幅下降。

CRIF認為,值得關注的是在製造業2碼行業18大類分類產業中,毛利率、營益率、純益率各有14大類、13大類及12大類產業下降,且傳產製造業幾呈全面下降,也使整體製造業獲利成長趨勢的不確定性增高。

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