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但另一方面,石油輸出國組織與盟國(OPEC+)決議減產至12月也壓低原油的供給。例如沙烏地阿拉伯大幅減產原油從1200萬桶降至9百萬桶,而伊拉克、科威特、阿聯酋等國也將持續減少原油產量。此外,在國際減碳的趨勢下,能源公司紛紛致力於投資能源轉型,導致原本能源產業的支出都維持偏低的水準。在產能投資不足下,也因此預估原油未來新增供給會十分有限。
根據華爾街主要銀行分析,高盛10月2日報告,能源股本益比僅10.2倍,不但大幅低於全球股市的16.2倍,且為11大產業之中價值面最便宜的,對於歐、美、亞洲的能源股均給予加碼評級,並預估2024年原油價格上看100美元;摩根大通銀行9/24報告認為原油供需已嚴重失衡正進入超級週期,將全球能源股的投資建議調升至加碼,並預估布蘭特油價2024年可能達110美元,2025年則上看120美元。
綜合以上,林良軍說,因為原油需求增加但供給持續減少,且美國和已開發國家的原油庫存持續處於近5年來的歷史低檔,預估全球能源供需緊繃情況仍將持續並支撐油價維持高檔。林良軍指出,隨著時序進入秋冬,取暖用油需求將增加,統計過去20年來的歷史數據,顯示每年第4季至隔年第2季,能源類股普遍漲多跌少,整體而言第4季為能源股每年多頭行情的起點,因此目前正是逢低布局能源基金的好機會,建議以短線爆發力強,中長期又能超越全球股市的中小型能源股作為投資首選。
在各類能源公司中,尤以中小型能源公司有被嚴重低估的現象,未來的潛力可期,因此,建議投資人應該聚焦在以中小型能源公司為主軸的能源基金。以2020年至2022年俄烏戰爭爆發前,也就是油價漲勢凌厲的那一段時間來看,中小型能源股漲幅優於一般能源股,其爆發力的確更是驚人。
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