美國掀起新一波全球關稅攻勢，儘管暫獲90天緩衝期，但對全球供應鏈的震盪效應不可逆轉。東南亞國家如今陷入進退維谷的困境：一邊是中國企業大舉進駐的投資潮，一邊是美方「不要幫中國代工」的施壓。即使美中在日內瓦達成部分產品關稅互降協議，電動車等高科技產品的懲罰性關稅仍將成為重大壓力點。專家警告，在這場貿易板塊大重組中，唯有能夠在夾縫中取得平衡、掌握成本與技術優勢的國家，才是真正贏家。
根據《彭博》與《金融時報》報導，美方已私下向多個東南亞國家表達擔憂，指出中國企業透過設廠貼牌再輸美的模式等同於繞過制裁，未來不排除針對這些「橋頭堡國家」調高關稅作為回應。這一態勢已促使越南、馬來西亞等國開始檢討外資審查機制，以免受到波及。
東協與中日韓宏觀經濟研究辦公室（AMRO）首席經濟學家許和意（Khor Hoe Ee）表示「若中美貿易對抗加劇，東南亞國家將面臨美方『關稅武器化』的地緣經濟壓力。」他認為美方正施壓東南亞各國不要成為中國的「出口後門」，如果中國透過第三國轉口產品，必將引發更強烈的保護主義反制，波及整個亞洲區域。
然而，從貿易實力看，中國早已有取代美國的跡象，成為東協國家最大出口目的地。1999年美國在東協出口占比高達21.4%，如今已降至12.2%，而中國則從微不足道攀升至14.3%，成為新霸主。東協經濟專家黃康寧指出，「即使東協試圖保持中立，一旦被迫選邊，中國才是不能得罪的實質經濟夥伴。」
目前許多企業正趕在90日寬限期內「搶出口」，預估第二季東亞出口數據仍會亮眼，但第三季後若無法達成新貿易協議，出口動能恐驟降。專家因此下修2025年區域經濟成長預測，從4.2%降至3.8%，即使是暫緩版本，也僅回升至3.9%。
在這場供應鏈遷徙中，誰能成為真正贏家？「生產成本越低、產業鏈越完整的國家將吸引最多轉單。」許和意點名越南、柬埔寨、泰國、馬來西亞及印尼具備潛力，但也提醒，若各國未同步推動產業升級，恐淪為「低價競爭」的代工陷阱。相反，新加坡、韓國與日本等高成本國家則應轉向高附加價值產品或開拓非美市場，以分散風險。
▲中國國家主席習近平急欲拉攏東南亞國家。圖右為越南國家領導人蘇林。（圖／美聯社／達志影像）
除出口問題外，中國內部也面臨房地產持續低迷的連鎖效應。專家指出，一線城市房價雖已見反彈，但全面復甦仍需約一年時間。房地產若能帶動家電、家具等相關產業，有望提振內需，並改善地方財政壓力，成為支撐經濟的重要力量。
對東南亞國家而言，如今已成為地緣政治與經濟角力的「夾心餅乾」，一邊迎接中國投資與訂單，一邊擔憂成為美方關稅報復對象。美中貿易戰已不再只是雙邊衝突，而是全面延燒至亞洲各國。
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東協與中日韓宏觀經濟研究辦公室（AMRO）首席經濟學家許和意（Khor Hoe Ee）表示「若中美貿易對抗加劇，東南亞國家將面臨美方『關稅武器化』的地緣經濟壓力。」他認為美方正施壓東南亞各國不要成為中國的「出口後門」，如果中國透過第三國轉口產品，必將引發更強烈的保護主義反制，波及整個亞洲區域。
然而，從貿易實力看，中國早已有取代美國的跡象，成為東協國家最大出口目的地。1999年美國在東協出口占比高達21.4%，如今已降至12.2%，而中國則從微不足道攀升至14.3%，成為新霸主。東協經濟專家黃康寧指出，「即使東協試圖保持中立，一旦被迫選邊，中國才是不能得罪的實質經濟夥伴。」
目前許多企業正趕在90日寬限期內「搶出口」，預估第二季東亞出口數據仍會亮眼，但第三季後若無法達成新貿易協議，出口動能恐驟降。專家因此下修2025年區域經濟成長預測，從4.2%降至3.8%，即使是暫緩版本，也僅回升至3.9%。
在這場供應鏈遷徙中，誰能成為真正贏家？「生產成本越低、產業鏈越完整的國家將吸引最多轉單。」許和意點名越南、柬埔寨、泰國、馬來西亞及印尼具備潛力，但也提醒，若各國未同步推動產業升級，恐淪為「低價競爭」的代工陷阱。相反，新加坡、韓國與日本等高成本國家則應轉向高附加價值產品或開拓非美市場，以分散風險。
除出口問題外，中國內部也面臨房地產持續低迷的連鎖效應。專家指出，一線城市房價雖已見反彈，但全面復甦仍需約一年時間。房地產若能帶動家電、家具等相關產業，有望提振內需，並改善地方財政壓力，成為支撐經濟的重要力量。
對東南亞國家而言，如今已成為地緣政治與經濟角力的「夾心餅乾」，一邊迎接中國投資與訂單，一邊擔憂成為美方關稅報復對象。美中貿易戰已不再只是雙邊衝突，而是全面延燒至亞洲各國。