美股標普500指數在八月份持續在歷史高點附近徘徊，然而，摩根大通分析師卻表示，若仔細檢視市場內部結構，股市後市前景已顯現隱憂，並建議九月初前將調降多頭部位。然而，在這份報告後，美股週二反倒呈現反彈上揚，週三盤前走勢也穩健。
根據美國財經媒體《Business Insider》報導，摩根大通技術分析師杭特（Jason Hunter）根據標普 500 指數及美股其他領域的技術面分析表示，投資人此刻可考慮適度逢高減碼。他指出，雖然主要指數仍維持多頭趨勢，且未出現明確的警訊，但市場已浮現數個技術面訊號，預示美股可能面臨季節性疲軟。
報導指，8 月至 10 月通常是市場全年表現最差的3個月。美國銀行分析指出，自 1928 年起，標普 500 指數在這段期間平均下跌 0.02%，而在下跌年份，平均修正幅度為 7.35%。
此外，初秋季節性弱勢在美國總統大選的中期選舉年份通常更為明顯。高盛（Goldman Sachs）數據顯示，自 1974 年以來的所有中期選舉年，標普 500 指數從 8 月 1 日至 11 月選舉日期間的中位數報酬率為 0%。
杭特補充道：「雖然我們暫時不會採取激進的減碼控管風險，但建議對多頭部位維持追蹤趨勢的停損策略；若當前市場狀況持續，建議在 9 月初前調降多頭部位。」
小摩列出的四大關鍵技術面觀察指標點，首先是標普 500 指數在 7,909 至 7,935 點附近面臨「下一道阻力關卡」，但值得注意的是，儘管小摩分析師喊出建議調降多頭部位，更認為有網路泡沫的前夕的相似處，反手卻看多標普500指數，甚至將年底目標價調升至8000點。
第二則是價值股與金融股逼近關鍵阻力位，杭特認為，指數將在阻力區前放緩，並進入秋季的盤整與均線修正期；接下來兩點則為軟體股逼近關鍵阻力測試區，以及半導體股與雲端巨頭交易於關鍵均線下方。
杭特提到，費城半導體指數目前在 12,362 至 13,047 點的短期阻力區間停滯不前。「這一關卡決定了市場究竟是『死魚跳（弱勢反彈）』還是重啟多年牛市。」若9月7日勞工節過後仍持續低於該區間，半導體指數秋季恐將面臨另一波劇烈賣壓。
小摩警告，雲端巨頭（Hyperscalers）個股亦呈現類似型態，若硬體與雲端巨頭在美股偏空季節來臨時仍低於關鍵阻力價位，未來的再一波回檔恐非資金從硬體輪動至雲端巨頭，而是整個 AI 主題將面臨更大的拋售壓力。
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報導指，8 月至 10 月通常是市場全年表現最差的3個月。美國銀行分析指出，自 1928 年起，標普 500 指數在這段期間平均下跌 0.02%，而在下跌年份，平均修正幅度為 7.35%。
此外，初秋季節性弱勢在美國總統大選的中期選舉年份通常更為明顯。高盛（Goldman Sachs）數據顯示，自 1974 年以來的所有中期選舉年，標普 500 指數從 8 月 1 日至 11 月選舉日期間的中位數報酬率為 0%。
杭特補充道：「雖然我們暫時不會採取激進的減碼控管風險，但建議對多頭部位維持追蹤趨勢的停損策略；若當前市場狀況持續，建議在 9 月初前調降多頭部位。」
小摩列出的四大關鍵技術面觀察指標點，首先是標普 500 指數在 7,909 至 7,935 點附近面臨「下一道阻力關卡」，但值得注意的是，儘管小摩分析師喊出建議調降多頭部位，更認為有網路泡沫的前夕的相似處，反手卻看多標普500指數，甚至將年底目標價調升至8000點。
第二則是價值股與金融股逼近關鍵阻力位，杭特認為，指數將在阻力區前放緩，並進入秋季的盤整與均線修正期；接下來兩點則為軟體股逼近關鍵阻力測試區，以及半導體股與雲端巨頭交易於關鍵均線下方。
杭特提到，費城半導體指數目前在 12,362 至 13,047 點的短期阻力區間停滯不前。「這一關卡決定了市場究竟是『死魚跳（弱勢反彈）』還是重啟多年牛市。」若9月7日勞工節過後仍持續低於該區間，半導體指數秋季恐將面臨另一波劇烈賣壓。
小摩警告，雲端巨頭（Hyperscalers）個股亦呈現類似型態，若硬體與雲端巨頭在美股偏空季節來臨時仍低於關鍵阻力價位，未來的再一波回檔恐非資金從硬體輪動至雲端巨頭，而是整個 AI 主題將面臨更大的拋售壓力。