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另一方面,投資人須密切留意聯準會的縮表計劃,金融海嘯前聯準會資產規模為 0.9 兆美元,去年縮表啓動前的資產規模已膨脹到 4.5 兆美元,即使經歷近半年的縮減,目前仍有 4.3 兆美元,若依照聯準會兩年後將降低至 2.8 兆美元的規劃,資金將從金融市場直接抽離,對股價比益比將造成莫大壓力。
郭永宜表示,今年上半年金融市場的資金投入不如去年熱絡,資金流向顯示投資人已提高戒心、趨於保守,而今年風險意識提升,受青睞的基金類型為分散式的基金,且對固定收益商品的需求明顯提高。
綜合上半年的金融市場趨勢,下半年該如何擬定投資策略,郭永宜建議,股市面臨修正壓力,不論是基金或 ETF,都應該秉持分散原則,避免重押單一主題,資產配置可納入海外債和特別股等固定收益商品,如美國大型電信類股或金融類股等,年收益率介於 4%~5%,優質的特別股也有 5%~6%。
不過,郭永宜說,特別股投資要留意挑選不會預扣 30% 稅額的標的,而擅長反向做空的投資人,可更進一步買進避險商品,選擇反向 ETF 或借券、融券,但留意持有反向 ETF 的時間不宜太長,否則避險成本將侵蝕資本利得,若操作得宜,還有機會在市場下跌過程中賺取獲利。
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